失業率と為替レート
失業率の増加
↓
金融緩和
（利下げ）
↓
ドル安
失業率の低下
↓
金融引き締め
（利上げ）
↓
ドル高
ドル安
2007年11月
2008年5月
6
2006年5月
2006年11月
2007年5月
2005年11月
2004年11月
2005年5月
4
2003年5月
2003年11月
2004年5月
2001年11月
2002年5月
2002年11月
2001年5月
5
2000年5月
2000年11月
1999年5月
1999年11月
1998年11月
1998年5月
アメリカの失業率
失業率
7
ドル安
ドル高
3
2
1
0
19
9
19 8年
98 5月
年
19 11
9 月
19 9年
99 5月
年
20 11
0 月
20 0年
00 5月
年
20 11
0 月
20 1年
01 5月
年
20 11
0 月
20 2年
02 5月
年
20 11
0 月
20 3年
03 5月
年
20 11
0 月
20 4年
04 5月
年
20 11
0 月
20 5年
05 5月
年
20 11
0 月
20 6年
06 5月
年
20 11
0 月
20 7年
07 5月
年
20 11
08 月
年
5月
オーストラリアのドル建てレート
USドル/オーストラリア　ドル
1
0.7
0.6
ドル安
0.9
0.8
ドル安
ドル高
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0
GDPと為替レート
景気良好
金融引締め
（利上げ）
GDP上昇
ドル高
資本流入
ドル買い
景気後退
金融緩和
（利下げ）
GDP低下
ドル安
資本流出
ドル売り
19
98
Q1
19
98
Q4
19
99
Q3
20
00
Q
20 2
01
Q
20 1
01
Q4
20
02
Q
20 3
03
Q
20 2
04
Q
20 1
04
Q
20 4
05
Q
20 3
06
Q
20 2
07
Q1
20
07
Q4
アメリカGDP
GDP
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
2008年5月
2007年11月
2007年5月
2006年11月
2006年5月
2005年11月
2005年5月
2004年11月
2004年5月
2003年11月
2003年5月
2002年11月
2002年5月
2001年11月
2001年5月
2000年11月
2000年5月
1999年11月
1999年5月
1998年11月
1998年5月
ウォンのドル建て為替レート
USドル/韓国　ウォン
0.0012
0.001
0.0008
0.0006
0.0004
0.0002
0
株価と為替レート
株価上昇
↓
資本流入
↓
通貨買い
↓
通貨高
（レートの上昇）
株価下落
↓
資本流出
↓
通貨売り
↓
通貨安
（レートの下落）
アメリカのS&P500より株価指数
ドル安
ドル高
ドル安
98
19 年5
98
年 月
19 11月
9
19 9年5
99
年 月
20 11月
00
20 年5
00
月
年
20 11月
01
20 年5
01
月
年
20 11月
02
20 年5
02
月
年
20 11月
03
20 年5
03
年 月
20 11月
04
20 年5
04
年 月
20 11月
0
20 5年5
05
年 月
20 11月
06
20 年5
06
年 月
20 11月
07
20 年5
07
月
年
20 11月
08
年
5月
19
ユーロのドル建て為替レート
USドル/ユーロ
1.8
1.6
1.4
1.2
1
0.8
0.6
0.4
0.2
0
ドル安
ドル安
ドル高
政治要因と為替レート
戦争、紛争
↓
安全な国への資産逃避
↓
ドル買い
有事のドル買い
選
挙
↓
↓
不確実性増大 強力政権
↓
↓
資本流出
資本流入
↓
↓
通貨売り
通貨買い
↓
↓
通貨安
通貨高
-0.5
-1
2008年5月
2007年11月
2007年5月
2006年11月
2006年5月
2005年11月
2005年5月
1
2004年11月
2004年5月
2003年11月
2003年5月
2002年11月
2002年5月
1.5
2001年11月
2001年5月
2000年11月
2000年5月
1999年11月
1999年5月
1998年11月
1998年5月
為替レートの動向の共通性
各国為替レートの動向
2
ドル安
ドル安
ドル高
0.5
0
円
ユーロ
ポンド
カナダドル
豪ドル
ウォン
トルコリラ
経済ニュースとの関連性
２００１年９月１１日
アメリカ同時多発テロ問題
ドル安傾向
経済ニュースとの関連性
サブプライム問題
２００３年以降の好景気
↓
不動産価格の上昇
↓
破綻
ドル高
ドル安
-0.5
-1
2008年5月
2007年11月
2007年5月
2006年11月
2006年5月
2005年11月
2005年5月
2004年11月
2004年5月
2003年11月
2003年5月
2002年11月
2002年5月
2001年11月
2001年5月
2000年11月
2000年5月
1999年11月
1999年5月
1998年11月
1998年5月
為替レートの動向
各国為替レートの動向
2
1.5
1
0.5
0
円
ユーロ
ポンド
カナダドル
豪ドル
ウォン
トルコリラ
8
1 99 年5 月
8年
1 99 1 1月
9
1 99 年5 月
9年
2 00 1 1月
0
2 00 年5 月
0年
2 00 1 1月
1
2 00 年5 月
1年
2 00 1 1月
2
2 00 年5 月
2年
2 00 1 1月
3
2 00 年5 月
3年
2 00 1 1月
4
2 00 年5 月
4年
2 00 1 1月
5
2 00 年5 月
5年
2 00 1 1月
6
2 00 年5 月
6年
2 00 1 1月
7
2 00 年5 月
7年
2 00 1 1月
8年
5月
1 99
例外１ トルコ
USドル/新トルコリラ
5
4
3
2
1
0
リラ安
トルコの失業率
失業率
12
10
トルコリラ安
8
6
4
2
0
2000年
2001年
2002年
2003年　2004年
2005年
2006年
トルコの考察
失業率の増加
↓
通貨安
トルコの影響＞アメリカの影響
↓
為替レートの決定

外国為替市場